ومن المرجح أن يظهر الروبل انتعاشاً معتدلاً مقابل الدولار واليورو هذا الأسبوع؛ ويعتقد محللو Interfax-CEA أن تداول الدولار سيكون أقل بقليل من 67 روبل/$1، بينما سينخفض اليورو إلى 77.5 روبل/EUR1. من المرجح أن يتم تعزيز العملة الوطنية في ظروف معينة أفادت وكالة أنباء إنترفاكس أن ذروة مدفوعات الضرائب في أغسطس، والتي يقدر حجمها الإجمالي بأكثر من 1.3 تريليون روبل، ورفض البنك المركزي للاتحاد الروسي شراء العملات الأجنبية في السوق المفتوحة.
وسيكون للتعزيز المستمر المتوقع لأسعار النفط، فضلاً عن انخفاض الدولار في السوق العالمية، تأثير إيجابي على الروبل.
ونظرًا لاستمرار خروج غير المقيمين من أصول الروبل، انخفض الروبل بشكل ملحوظ طوال جزء كبير من الأسبوع الماضي، ومع ذلك، على خلفية التقلبات المتزايدة، تمكن من تعويض جميع الخسائر تقريبًا مقابل الدولار، ولكن انخفض قليلاً فقط معدل الانخفاض مقابل اليورو. وفي نهاية الأسبوع، انخفض الروبل بمقدار 0.02% فقط مقابل الدولار وبمقدار 1.6% مقابل اليورو، على الرغم من حقيقة أنه في ذروة النمو الأسبوعي، تجاوز الدولار علامة 69 روبل / $1 للمرة الأولى. للمرة الأولى منذ 5 أبريل 2016، وصل اليورو إلى 79.77 روبل روسي/ يورو واحد للمرة الأولى منذ 11 أبريل من هذا العام.
وكان السبب الرئيسي لضعف العملة الوطنية هو انسحاب غير المقيمين من أصول الروبل تحسبا لدخول عقوبات جديدة ضد روسيا من الولايات المتحدة حيز التنفيذ، كما يتضح من الديناميكيات السلبية في سوق الديون الحكومية الروسية. وبالتالي، على وجه الخصوص، انخفض مؤشر أسعار صافي OFZ RGBI خلال التداولات الأسبوعية إلى أدنى مستوى له منذ ديسمبر 2016، 133.8 نقطة.
بدوره، كان العامل الذي سمح للروبل بالتحول واستعادة جزء كبير من خسائره بحلول مساء الجمعة هو قرار البنك المركزي للاتحاد الروسي بتعليق مشتريات العملات الأجنبية في السوق المفتوحة، والذي تم تنفيذه في الإطار لقاعدة الميزانية، حتى نهاية سبتمبر. وقام المشاركون في السوق بتقييم الانخفاض المتوقع في الطلب على سيولة النقد الأجنبي بشكل إيجابي واستعداد الهيئة التنظيمية للاستجابة للتغيرات في ظروف السوق العامة.
بالإضافة إلى ذلك، تأثر سوق الصرف الأجنبي الروسي بشكل إيجابي بارتفاع أسعار النفط بسبب المخاوف بشأن انخفاض إمدادات الوقود العالمية. ونتيجة لذلك، ارتفع سعر خام برنت بمقدار 5.61 تريليون طن خلال الأسبوع الماضي، وهو الارتفاع الذي لوحظ للمرة الأولى منذ أربعة أسابيع. وفي حالة خام غرب تكساس الوسيط، تم تسجيل زيادة أسبوعية في الأسعار قدرها 5.4% بعد سبعة أسابيع من الانخفاض المستمر.
لقد ضعف الروبل بشكل ملحوظ في كلا زوجي العملات منذ يوم الاثنين، ووصل انخفاضه مقابل الدولار في ذروة الانخفاض الذي لوحظ يوم الخميس إلى ما يقرب من 3% مقارنة بيوم الجمعة السابق، ومقابل اليورو - ما يقرب من 4%. وجاء الانخفاض وسط ترقب أنباء بشأن موعد دخول حزمة العقوبات الجديدة المتعلقة بقضية سكريبال حيز التنفيذ، ونتائج جلسات الاستماع في مجلس الشيوخ الأمريكي حول موضوعات العلاقات الأمريكية الروسية وتطوير عقوبات جديدة.
وأعلنت وزارة الخارجية الأميركية، مطلع أغسطس/آب، عزمها فرض مجموعتين من العقوبات الجديدة بسبب تسمم سالزبري: واحدة نهاية الشهر الجاري، والثانية في نوفمبر/تشرين الثاني. في ذلك الوقت، لم تحدد الوزارة بالضبط ما هي الإجراءات التقييدية التي تتصورها واشنطن، ولكن أفادت التقارير أنها ستدخل حيز التنفيذ “في 22 أغسطس تقريبا”.
تتضمن حزمة العقوبات هذه كتلتين. وتنص الكتلة الأولى على حظر تقديم المساعدة الأجنبية لروسيا، وبيع الأسلحة وتمويل مثل هذه المعاملات، ورفض الإقراض من الوكالات الحكومية الأمريكية، وحظر تصدير السلع والتكنولوجيات ذات الاستخدام المزدوج.
وعلى وجه الخصوص، تنص حزمة العقوبات الجديدة على وقف المساعدة لروسيا بموجب قانون المساعدات الخارجية لعام 1961، باستثناء المساعدات الإنسانية والإمدادات الغذائية والمنتجات الزراعية.
ويمكن أن تشمل الجولة الثانية من العقوبات خفضًا كبيرًا في العلاقات الدبلوماسية، وتعليق الرحلات الجوية إلى الولايات المتحدة لشركة الطيران الحكومية إيروفلوت، وتقييدًا شبه كامل للصادرات والواردات.
تم ممارسة ضغط إضافي على سعر صرف الروبل من خلال استئناف البنك المركزي للاتحاد الروسي مشتريات العملة اعتبارًا من نهاية الأسبوع الماضي في إطار قاعدة الميزانية بحجم متزايد (17.5 مليار روبل يوميًا بدلاً من المخطط له) 16.7 مليار روبل) وقرار وزارة المالية في الاتحاد الروسي بإلغاء المزاد التقليدي لوضع OFZ.
وفي 8 أغسطس، خفض بنك روسيا حجم مشتريات العملات الأجنبية المعلن عنها مسبقًا لوزارة المالية إلى النصف (إلى 8.4 مليار روبل)، وفي اليوم التالي توقف تمامًا عن دخول السوق المفتوحة لهذا الغرض. بشكل عام، حتى 17 أغسطس، وهو اليوم الذي استأنف فيه البنك المركزي للاتحاد الروسي عملياته ذات الصلة، بلغ حجم العملة غير المعاد شراؤها 108.6 مليار روبل.
رفضت وزارة المالية الروسية إجراء المزاد التقليدي لوضع منطقة OFZ يوم الأربعاء 22 أغسطس. وكما ورد على الموقع الإلكتروني للإدارة، تم اتخاذ هذا القرار بسبب التقلبات المتزايدة بشكل حاد في الأسواق المالية ومراعاة آراء اللاعبين في سوق الديون الذين يشاركون باستمرار في مزادات OFZ. وأعلنت الوكالة أنها ستستأنف عقد المزادات لوضع مناطق OFZ بعد استقرار الوضع في سوق الديون.
وتمكن الروبل يوم الخميس من التحول والبدء في التعافي في كلا زوجي العملات، على الرغم من الانخفاض القوي في النصف الأول من اليوم. كان السبب الذي أجبر المشاركين في السوق على إغلاق المراكز "القصيرة" في الروبل هو إعلان بنك روسيا أنه سيعلق مشتريات وزارة المالية من العملات الأجنبية حتى نهاية سبتمبر.
قرر البنك المركزي للاتحاد الروسي عدم شراء العملات الأجنبية في السوق المحلية في إطار قاعدة الميزانية اعتبارًا من 23 أغسطس وحتى نهاية سبتمبر، حسبما أفاد بنك روسيا في بيان صحفي. وقالت الهيئة التنظيمية إن الهدف من القرار هو زيادة القدرة على التنبؤ بإجراءات السلطات النقدية والحد من تقلبات الأسواق المالية. كما أكد البنك المركزي أنه يراقب الوضع في السوق المالية ولديه الأدوات الكافية لمنع التهديدات التي يتعرض لها الاستقرار المالي.
واصل الروبل يوم الجمعة ارتفاعه مقابل الدولار واليورو، والذي تم تسهيله، بالإضافة إلى قرار البنك المركزي للاتحاد الروسي، من خلال ارتفاع أسعار النفط والانتعاش التصحيحي في سوق OFZ. كما كان لزيادة الطلب على سيولة الروبل استعدادًا للشركات المصدرة لذروة المدفوعات خلال الفترة الضريبية لشهر أغسطس تأثير إيجابي على أسعار العملة الوطنية. لذلك، في يوم الاثنين 27 أغسطس، تدفع الشركات المصدرة ضريبة القيمة المضافة وضريبة استخراج المعادن والضرائب غير المباشرة، ويوم الثلاثاء 28 أغسطس ضريبة الدخل. يتجاوز الحجم الإجمالي للمدفوعات هذا الشهر 1.3 تريليون روبل.
بالإضافة إلى ذلك، كان رد فعل زوج الدولار مقابل الروبل على انخفاض الدولار في السوق العالمية بعد خطاب رئيس نظام الاحتياطي الفيدرالي (FRS) جيروم باول في الندوة السنوية للاقتصاديين وممثلي البنوك المركزية العالمية في جاكسون هول وهو ما اعتبره المشاركون في السوق "حمائميًا".
أعرب جيه باول عن ثقته في النمو القوي للاقتصاد الأمريكي والحاجة إلى مواصلة رفع سعر الفائدة الأساسي بوتيرة معتدلة، وبعد ذلك تم تقييم متوسط المشاركين في السوق لاحتمال رفع سعر الفائدة إلى 2-2.25% عند مستوى 2.25%. ارتفع اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي لشهر سبتمبر إلى ما يقرب من 100%.
وفي الوقت نفسه، أشار إلى أنه لا يرى أي علامات على تسارع التضخم أعلى بكثير من تلك المستهدفة بـ 2%، فضلاً عن مخاطر ارتفاع درجة حرارة الاقتصاد الأمريكي. كما أشار جيه باول إلى وجود عوامل خطر داخلية وخارجية يمكن أن تؤثر على مسار السياسة النقدية، لكنه لم يتحدث بالتفصيل عن مثل هذه المخاطر. وشدد في الوقت نفسه على أن الاحتياطي الفيدرالي سيبذل كل ما في وسعه لتجنب أزمة مالية جديدة.
بعد نتائج الأسبوع الماضي، رفع البنك المركزي لروسيا الاتحادية سعر الصرف الرسمي لكل من الدولار واليورو. وعلى مدى الأسبوع ارتفع الدولار بمقدار 91.54 كوبيل إلى 67.7911 روبل. وارتفع سعر صرف اليورو الرسمي بمقدار 2.2224 روبل، ليصل إلى 78.4072 روبل.
ارتفع المتوسط المرجح لسعر صرف الدولار مع تسويات "اليوم" في بورصة موسكو خلال الأسبوع بمقدار 51.63 كوبيل وبلغ 67.71 روبل / $1؛ ارتفع سعر الفائدة مع المستوطنات "غدًا" بمقدار 32.29 كوبيل، ليصل إلى 67.6182 روبل/$1. وبلغ حجم تداول الدولار خلال الأسبوع $25.8 مليار.
ارتفع متوسط سعر الصرف المرجح للعملة الأوروبية الموحدة بحسابات "اليوم" خلال الأسبوع بمقدار 1.9062 روبل وبلغ 78.3658 روبل/يورو واحد؛ وارتفع سعر الصرف مع التسويات “غداً” بمقدار 1.6878 روبل، ليصل إلى 78.3741 روبل/يورو. وبلغ حجم تداول اليورو في بورصة موسكو 3.4 مليار يورو خلال الأسبوع.
انخفضت أسعار الفائدة في السوق على القروض قصيرة الأجل بين البنوك في نهاية الأسبوع، في حين ارتفعت أسعار الفائدة على القروض متوسطة الأجل (1-6 أشهر) بين البنوك بشكل طفيف في الغالب. انخفض سعر MosPrime للقروض الليلية بمقدار 8 نقاط أساس إلى 7.19% سنويًا، وانخفض سعر MosPrime للقروض لمدة سبعة أيام بمقدار 1 نقطة أساس. — ما يصل إلى 7,32% سنويًا. انخفض المعدل لمدة شهر واحد بمقدار 2 نقطة أساس. - ما يصل إلى 7.45% سنويًا، ارتفع المعدل لمدة 3 أشهر بمقدار 1 نقطة أساس. - ما يصل إلى 7.61% سنويًا، بمعدل 2 نقطة أساس لمدة 6 أشهر. - ما يصل إلى 7.62% سنويًا.
أجرى بنك روسيا يوم الثلاثاء 21 أغسطس مزادًا أسبوعيًا تقليديًا للودائع، وضعت فيه البنوك 2 تريليون 515.1 مليار روبل (بحد 2.59 تريليون روبل) لدى البنك المركزي للاتحاد الروسي بمعدل متوسط قدره 7.23% سنويا. وفي مزاد الودائع المماثل السابق، الذي عقد في 14 أغسطس، قامت البنوك بإيداع 2 تريليون 510.6 مليار روبل لدى البنك المركزي للاتحاد الروسي (بحد 3.08 تريليون روبل) بمعدل متوسط قدره 7.23% سنويًا.
من أجل استيعاب جزء ثابت من فائض السيولة الهيكلية، أجرى بنك روسيا طرحًا إضافيًا للإصدارين العاشر والثاني عشر من سندات القسيمة (COBR) في 21 أغسطس. تمكن من طرح الأوراق المالية للإصدار الثاني عشر مقابل 188 مليار 505.4 مليون روبل بسعر مقطوع قدره 99.944% من القيمة الاسمية. وبلغ حجم العرض من البنك المركزي للاتحاد الروسي 669 مليار 621.5 مليون روبل. بلغ حجم طرح سندات الإصدار العاشر 58 مليار 833.6 مليون روبل بسعر مقطوع قدره 99.986% من القيمة الاسمية. وبلغ حجم العرض من البنك المركزي للاتحاد الروسي 201 مليار 175.7 مليون روبل.
انخفض حجم أموال المؤسسات الائتمانية في حسابات المراسلة والودائع لدى بنك روسيا خلال الأسبوع الماضي بمقدار 42 مليار روبل (إلى 5.022 تريليون روبل).
مصدر: trn-news.ru
