Le rouble devrait connaître une reprise modérée par rapport au dollar et à l'euro cette semaine ; Le dollar s'échangera légèrement en dessous de 67 roubles/$1, l'euro chutera à 77,5 roubles/EUR1, estiment les analystes d'Interfax-CEA. Le renforcement de la monnaie nationale se fera très probablement dans des conditions le pic des paiements d'impôts en août, dont le volume total est estimé à plus de 1,3 billion de roubles, et le refus de la Banque centrale de la Fédération de Russie d'acheter des devises sur le marché libre, rapporte Interfax.
Le renforcement prévu des prix du pétrole ainsi que la baisse du dollar sur le marché mondial auront également un impact positif sur le rouble.
Compte tenu de la sortie continue des non-résidents des actifs en rouble, le rouble a sensiblement chuté tout au long d'une partie importante de la semaine dernière. Cependant, dans un contexte de volatilité accrue, il a réussi à récupérer presque toutes les pertes par rapport au dollar, mais seulement légèrement réduit le taux de baisse par rapport à l’euro. À la fin de la semaine, le rouble n'a baissé que de 0,02% par rapport au dollar et de 1,6% par rapport à l'euro, malgré le fait qu'au sommet de la croissance hebdomadaire, le dollar a franchi pour la première fois la barre des 69 roubles/$1. Depuis le 5 avril 2016, l'euro a atteint 79,77 roubles/EUR1 pour la première fois depuis le 11 avril de cette année.
La principale raison de l'affaiblissement de la monnaie nationale était le retrait des non-résidents des actifs en roubles en prévision de l'entrée en vigueur de nouvelles sanctions anti-russes de la part des États-Unis, comme en témoigne la dynamique négative du marché de la dette publique russe. Ainsi, en particulier, l'indice des prix nets OFZ RGBI a diminué au cours des échanges hebdomadaires jusqu'à son plus bas niveau depuis décembre 2016, soit 133,8 points.
À son tour, le facteur qui a permis au rouble de se redresser et de récupérer une partie importante de ses pertes vendredi soir a été la décision de la Banque centrale de la Fédération de Russie de suspendre les achats de devises sur le marché libre, effectués dans le cadre de la règle budgétaire, jusqu'à fin septembre. Les acteurs du marché ont évalué positivement à la fois la diminution attendue de la demande de liquidités en devises et la volonté du régulateur de réagir aux changements des conditions générales du marché.
En outre, le marché des changes russe a été positivement impacté par la hausse des prix du pétrole en raison des inquiétudes concernant une réduction des approvisionnements mondiaux en carburant. En conséquence, le prix du Brent a augmenté de 5,61 TP3T au cours de la semaine dernière, la hausse étant constatée pour la première fois en quatre semaines. Dans le cas du WTI, la hausse hebdomadaire des prix de 5,41 TP3T a été enregistrée après sept semaines de baisse continue.
Le rouble s'est considérablement affaibli dans les deux paires de devises depuis lundi, et sa baisse par rapport au dollar au sommet de la baisse observée jeudi a atteint près de 3% par rapport au vendredi précédent, et par rapport à l'euro - près de 4%. Cette chute s'est produite dans le contexte d'attentes concernant la date d'entrée en vigueur d'un nouveau paquet de sanctions liées à l'affaire Skripal et les résultats des auditions au Sénat américain sur les relations américano-russes et l'élaboration de nouvelles sanctions.
Début août, le Département d'État américain a annoncé son intention d'introduire deux nouvelles séries de sanctions en raison de l'empoisonnement de Salisbury : l'une à la fin de ce mois et la seconde en novembre. À l’époque, le ministère n’avait pas précisé quelles mesures restrictives étaient envisagées par Washington, mais il avait été indiqué qu’elles entreraient en vigueur « vers le 22 août ».
Ce paquet de sanctions comprend deux blocs. Le premier bloc prévoit une interdiction de fournir une aide étrangère à la Russie, de vendre des armes et de financer de telles transactions, un refus de prêt de la part des agences gouvernementales américaines et une interdiction d'exporter des biens et technologies à double usage.
Le nouveau paquet de sanctions prévoit notamment la cessation de l'assistance à la Russie au titre de la loi sur l'aide étrangère de 1961, à l'exception de l'aide humanitaire, des approvisionnements alimentaires et des produits agricoles.
La deuxième série de sanctions pourrait inclure une réduction significative des relations diplomatiques, la suspension des vols vers les États-Unis pour la compagnie aérienne nationale Aeroflot et une restriction presque totale des exportations et des importations.
Une pression supplémentaire sur le taux de change du rouble a été exercée par la reprise des achats de devises par la Banque centrale de la Fédération de Russie à la fin de la semaine dernière dans le cadre de la règle budgétaire dans un volume accru (17,5 milliards de roubles par jour au lieu du prévu). 16,7 milliards de roubles) et la décision du ministère des Finances de la Fédération de Russie d'annuler l'enchère traditionnelle pour le placement d'OFZ.
Le 8 août, la Banque de Russie a réduit de moitié le volume annoncé précédemment des achats de devises pour le ministère des Finances (à 8,4 milliards de roubles) et le lendemain, elle a complètement cessé d'entrer sur le marché libre à cette fin. En général, jusqu'au 17 août, jour où la Banque centrale de la Fédération de Russie a repris ses opérations, le volume des devises non rachetées s'élevait à 108,6 milliards de roubles.
Le ministère russe des Finances a refusé de tenir la traditionnelle vente aux enchères pour le placement d'OFZ, mercredi 22 août. Comme indiqué sur le site Internet du ministère, cette décision a été prise en raison de la volatilité fortement accrue des marchés financiers et en tenant compte des opinions des acteurs du marché de la dette qui participent constamment aux adjudications OFZ. L'agence a annoncé qu'elle reprendrait les adjudications pour le placement d'OFZ une fois que la situation sur le marché de la dette se serait stabilisée.
Jeudi, le rouble a réussi à se redresser et à commencer à se redresser dans les deux paires de devises, malgré une forte baisse en première quinzaine. La raison qui a contraint les acteurs du marché à clôturer activement leurs positions « courtes » sur le rouble était l'annonce par la Banque de Russie de suspendre les achats de devises pour le ministère des Finances jusqu'à fin septembre.
La Banque centrale de la Fédération de Russie a décidé de ne pas acheter de devises sur le marché intérieur dans le cadre de la règle budgétaire du 23 août jusqu'à fin septembre, a rapporté la Banque de Russie dans un communiqué de presse. Le régulateur a déclaré que l'objectif de cette décision était d'accroître la prévisibilité des actions des autorités monétaires et de réduire la volatilité des marchés financiers. La Banque centrale a également souligné qu'elle surveillait la situation du marché financier et disposait de suffisamment d'outils pour prévenir les menaces à la stabilité financière.
Vendredi, le rouble a continué de se renforcer par rapport au dollar et à l'euro, ce qui, outre la décision de la Banque centrale de la Fédération de Russie, a été facilité par la hausse des prix du pétrole et une reprise corrective du marché OFZ. La demande accrue de liquidités en roubles pour préparer les entreprises exportatrices aux paiements de pointe au cours de la période fiscale d'août a également eu un impact positif sur les cours de la monnaie nationale. Ainsi, le lundi 27 août, les entreprises exportatrices paient la TVA, la taxe sur l'extraction minière et les droits d'accise, et le mardi 28 août, l'impôt sur le revenu. Le volume total des paiements dépasse ce mois-ci 1,3 billion de roubles.
En outre, la paire dollar-rouble a réagi à la chute du dollar sur le marché mondial après le discours du chef de la Réserve fédérale (FRS), Jerome Powell, lors du symposium annuel des économistes et des représentants des banques centrales mondiales à Jackson Hole. , que les acteurs du marché considéraient comme « accommodants ».
J. Powell a exprimé sa confiance dans la forte croissance de l'économie américaine et dans la nécessité de continuer à augmenter le taux d'intérêt de base à un rythme modéré, après quoi l'évaluation moyenne par les acteurs du marché de la probabilité d'une hausse des taux à 2-2,25% au La réunion de septembre de la Réserve fédérale s'est élevée à près de 100%.
Dans le même temps, il a souligné qu'il ne voit aucun signe d'accélération de l'inflation nettement supérieure à celle visée par le 2%, ni de risques de surchauffe de l'économie américaine. J. Powell a également souligné la présence de facteurs de risque internes et externes susceptibles d'affecter le cours de la politique monétaire, mais n'a pas parlé en détail de ces risques. Dans le même temps, il a souligné que la Réserve fédérale fera tout son possible pour éviter une nouvelle crise financière.
Suite aux résultats de la semaine dernière, la Banque centrale de la Fédération de Russie a relevé le taux de change officiel du dollar et de l'euro. Au cours de la semaine, le dollar a augmenté de 91,54 kopecks pour atteindre 67,7911 roubles. Le taux de change officiel de l'euro a augmenté de 2,2224 roubles pour atteindre 78,4072 roubles.
Le taux de change moyen pondéré du dollar avec les règlements « d'aujourd'hui » a augmenté à la Bourse de Moscou au cours de la semaine de 51,63 kopecks et s'est élevé à 67,71 roubles/$1 ; le taux avec les règlements «demain» a augmenté de 32,29 kopecks, atteignant 67,6182 roubles/$1. Le volume des échanges en dollars pour la semaine s'est élevé à $25,8 milliards.
Le taux de change moyen pondéré de la monnaie unique européenne calculé « aujourd'hui » a augmenté sur la semaine de 1,9062 roubles et s'élève à 78,3658 roubles/EUR1 ; le taux de change avec les règlements de « demain » a augmenté de 1,6878 roubles, s'élevant à 78,3741 roubles/1 EUR. Le volume des échanges d'euros à la Bourse de Moscou s'est élevé à 3,4 milliards d'euros pour la semaine.
Les taux sur le marché des prêts interbancaires à court terme ont diminué en fin de semaine, tandis que les taux des prêts interbancaires à moyen terme (1 à 6 mois) ont pour la plupart légèrement augmenté. Le taux MosPrime pour les prêts au jour le jour a baissé de 8 points de base (pb) à 7,19% par an, le taux MosPrime pour les prêts à sept jours a diminué de 1 pb. — jusqu'à 7 321 TP3T par an. Le taux pour une période de 1 mois a diminué de 2 pb. — jusqu'à 7,45% par an, le taux pour une période de 3 mois majoré de 1 pb. — jusqu'à 7,61% par an, le taux pour une période de 6 mois a ajouté 2 pb. — jusqu'à 7,62% par an.
La Banque de Russie a organisé mardi 21 août une vente aux enchères hebdomadaire traditionnelle de dépôts, au cours de laquelle les banques ont placé 2 515,1 milliards de roubles (avec une limite de 2 590 milliards de roubles) auprès de la Banque centrale de la Fédération de Russie au taux moyen de 7 231 TP3T. par an. Lors de la précédente vente aux enchères de dépôts similaire, tenue le 14 août, les banques ont placé 2 510,6 milliards de roubles auprès de la Banque centrale de la Fédération de Russie (avec une limite de 3 080 milliards de roubles) à un taux moyen de 7 231 TP3T par an.
Afin d'absorber une partie stable de l'excédent structurel de liquidité, la Banque de Russie a procédé le 21 août à un placement supplémentaire des 10e et 12e émissions d'obligations à coupon (COBR). Il a réussi à placer les titres de la 12e émission pour un montant de 188 milliards 505,4 millions de roubles au prix de coupure de 99,944% par rapport à la valeur nominale. Le volume de l'offre de la Banque centrale de la Fédération de Russie s'est élevé à 669 milliards 621,5 millions de roubles. Le volume du placement des obligations de la 10e émission s'est élevé à 58 milliards 833,6 millions de roubles au prix de coupure de 99,986% par rapport à la valeur nominale. Le volume de l'offre de la Banque centrale de la Fédération de Russie s'élevait à 201 milliards 175,7 millions de roubles.
Le volume des fonds des établissements de crédit dans les comptes de correspondants et les dépôts auprès de la Banque de Russie a diminué au cours de la semaine dernière de 42 milliards de roubles (à 5 022 milliards de roubles).
Source: trn-news.ru
